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【金融】「悪いインフレ」の足音。日銀はもはやコントロールできず



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1: 海江田三郎 ★ 2016/09/18(日) 09:42:17.52 ID:CAP_USER

11月8日の米国大統領選挙が2カ月後に迫り、「中央銀行相場」の出口も近づいている。このところ米連邦準備制度理事会(FRB)地区連銀議長数人からの強気発言が相次ぎ、9月20―21日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で利上げ実施となるか、あるいは12月まで先送りとなるか、市場は注目している。 

 仮にトランプ候補が大統領になった場合、イエレンFRB理事長の続投も不透明となる。加えて、クリントン候補が11日、米同時多発テロの式典で倒れ込み、健康問題が急浮上し、カリフォルニア州での遊説を取りやめるニュースが駆け巡るなど、 先行き不透明感が漂っている。 

FOMCと時を同じくして日銀の金融政策決定会合も注目される。日銀はマイナス金利のさらなる深化を掲げるだろう。

市場は円安を織り込んでいるが、その割には日本株の上値は重い。外国人投資家は既に日本株への関心をなくしているようだ。

インフレターゲットを掲げる日銀・政府には、お金が降ってくれば(いわゆるヘリコプターマネー、通称「へリマネー」)、皆が喜んで拾いに行ってお金を使うという思い込みがある。
 しかし、庶民からみればお金は自分たちの税金であり、バラまかれて仕方ないから拾うものの、これから増税が来るのを知っているので喜んで使う気にもなれない。

おまけにマイナス金利で利息税まで取られれば、ますます「たんす預金」に励む。これでは日銀がインフレを起こそうとすればするほど、デフレマインドが加速する。

加えて、マイナス金利が深化すれば、政府はいっそう高い金利税を民間金融機関から徴収することになる。

 これでは国内債券市場での運用が極めて困難になり、特に長期安定運用を目指す年金基金や
生損保の運用収益をますます圧迫するだろう。

政府は、名目成長率を高めようとインフレターゲット2%を掲げている。実質成長率が仮に1%とすれば、名目成長率は(1+2)=3%となる。しかし、実際は物価が下がっているので、例えば、名目成長率1%でデフレ率(マイナス0・5%)となれば、1マイナス(マイナス0・5)と実質成長率1・5%である。

デフレ基調だからこそ、物価も上がらずなんとか生活ができた。ところが、デフレでは政府債務の実質価値が増大してしまう。
この打開策がインフレターゲットである。

ヘリマネーとマイナス金利が加速し、市場が出口の見えない不安で揺らぐ今、日銀の債券購入規模の縮小や国債市場に買い手がつかないなど何か債券市場に異変が起これば、不安が一気に膨らみ、金利が急騰し、「悪いインフレ」が起こる可能性がある。問題は日銀がインフレをコントロールできるのかどうかだ。
(文=大井幸子・国際金融アナリスト兼SAIL社長)

https://newswitch.jp/p/6134 

引用元:http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1474159337/






2: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:43:44.81 ID:1qs547g4
インフレに悪いインフレなんてない
物価は給与に加味されるから

公務員一同

4: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:45:14.03 ID:yoCWRQ1i
むしろ景気停滞下におけるインフレ
スタグフレーションを警戒するべし

5: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:45:14.60 ID:KvB2kGhf
ヘッジファンドが儲かってないらしいじゃん

6: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:46:08.15 ID:Pn2fVpS/
竹中平蔵は死刑にならないの?

7: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:46:25.61 ID:MuOumF1+
悪いインフレが起こる可能性がある
→いつ起こるの?

8: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:50:24.66 ID:eu+aO/Or
スタグフになってまったくモノが売れなくなって
今デフレに戻ってきたとこ

9: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:50:47.94 ID:X49sFtsx
ヘリマネーなんてそもそも国民は許さないから、つか都合いい事いってんじゃねーよ。
これだから、経済エコノミストは馬鹿にされんだよ。

10: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:55:38.78 ID:zlgzv0Ot
老人は火葬場まで自分で歩いて行けってヘーゾーが言ってたな

11: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:01:30.38 ID:g8Od/LCn
需要回復めでたしめでたし

12: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:02:21.22 ID:3nFubfIQ
100年安心どころか、実際は明日にでも破綻する年金システムがあるらしいな。
当時の政権の中枢にいた人が、「国に守ってもらえると思うな!老後のために貯蓄しとけ!」
なんて、声高にさけんじゃうらしい。
もう、あかんて。

13: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:02:46.15 ID:TI5pagPh
失業率がこんなに低いのに、日銀は無理して何をしたいんだよ

アホだね
脳が腐っている

14: (,,゚д゚)さん 頭スカスカ 2016/09/18(日) 10:03:21.38 ID:AGrgMYbl
一般的に「可能性がある」という場合は
「近々必ずそうなる」「実はもうそうなってる」
という意味です.原発のメルトダウンのようなもんです

15: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:04:11.58 ID:qkCMx7lH
国債は日銀が永久に買い続けるから問題ないよ(´・ω・`) 

16: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:05:18.44 ID:sRzVNLUD
金融のプロと言われる奴らのアマチュアぶり

17: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:05:38.26 ID:p7Jo/D1w
汚染が発覚したので 豊洲のマンションと地価は これから大暴落します
早く売ったほうがいいですよ

18: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:09:47.46 ID:Uh35/mLA
悪いインフレ=スタグフ
安倍信者「粉飾も政策のうち!」
ネトサポ「途上国よりもマシ!」
安倍総理「スタグフで日本を取り戻す!」

20: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:13:57.46 ID:mswYq1ln
インフレ暴発させて借金チャラ作戦ねらってんの?教えて?

21: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:15:55.27 ID:hqLwGZbe
もうすぐ 中国との戦争が始まる

 これでなんとか乗り切れる

23: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:19:48.75 ID:1BH9cTTB
日銀のやってる金融緩和と”マイナス金利”詐欺じゃ、インフレなんて起こらない。
日銀主導で政府の国債直接買い取りを年間300兆円でもやれば別だけどな。

24: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:20:22.72 ID:YxwmTV4P
子の世代で返せないのなら、孫の世代で返せばいい、40年国債だ
孫の世代で返せないのなら、曾孫の世代で返せばいい、60年国債だ
曾孫の世代で返せないのなら、玄孫の世代で返せばいい、80年国債だ
玄孫の世代で返せないのなら、来孫の世代で返せばいい、100年国債だ
以下略

28: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:32:38.27 ID:9sNeFxX/
>>24
むしろ返さなくてよい。
キューバやアフリカへの円借款を棒引きできるんなら、日本人への借款たる国債を
チャラにできない理屈がなかろう。
大量国債保有している邦銀には代わりに100兆円札でもくれてやればよい。

26: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:25:51.82 ID:1BH9cTTB
ヘリコプターマネーを年間300兆円くらい実際にやってみればいい。
(言葉の意味通り、金融機関等を通さず直接ばら撒く)
景気は確実に善くなるだろうね。
いつも、しょぼい金額でやるからインフレにならないし、
金融機関を通すから投機に金が流れる。

41: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 11:39:45.22 ID:PJuRqHi5
>>26
ヘリコプターマネーは
勤労モラルがなくなってしまう

コンビニで働く店員さんがいなくなってしまう
働く意味がなくなってしまう

47: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:20:34.66 ID:Yt8oXLIj
>>41
実際にはヘリコプターマネーでも配分の偏りはあるんだよな
いっそ、今後減るとされている若者の年金の支給額を上げる方向でバラまいたらどうか
支給年齢の後退もやめて60歳から支給できるようにして
基本の部分を公金で月額1万円水増し
ここまでやれば、老後の心配も少なくなって消費は増えると思う

54: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 13:41:39.44 ID:kVgevFEf
>>47
そのとうり。
若年層が何で支出しないかというと、老後の不安があるから、ということがわかってない。
これからどんどん増税するし年金減るけど、消費しろ、子供産め、って筋が通ってない。

27: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:28:23.89 ID:9sNeFxX/
さっさとデフレを脱却しろ。
いいインフレとか悪いインフレとか論じてるヒマなぞ無いわ。

34: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:46:45.28 ID:xZfjU6KE
>>1
買いオペの規模縮小させるだろうからインフレは制御できるだろ
金利の深掘りは民間の投資を嫌でも促すから金利下げる効果はありまくるだろう、キツイのは銀行じゃん

35: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:51:07.48 ID:G7C2fHTu
もう自給自足できる国にしてったほうがいいよ
燃料や食糧の輸入のために頑張るのにみんな疲れてる

37: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 11:03:03.71 ID:OzDADLNa
>>35
エネルギーの自給自足を目指した結果がもんじゅと福島原発ぽぽぽぽーん
日本人にはそんな高度な事は無理

43: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 11:55:35.66 ID:aTzhHRRs
いったい、いつインフレになるんだよ?
待ちくたびれているぞw

50: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:59:22.56 ID:sYXjLg0E
デフレっぽいんだけど

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