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ノルウェーのヘッジファンド、現金比率を50%に 「株式の上昇余地はほとんどない、下値余地は最大60%もある」



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1: 海江田三郎 ★ 2016/09/02(金) 16:54:27.32 ID:CAP_USER

史上最大の金融緩和で押し上げられた債券や株式市場から身を守るには、現金保有こそが最善策だ。

 これは16億ドル(約1660億円)を運用するノルウェーのヘッジファンド会社、セクター・アセット・マネジメントの見方だ。同社のファンドの1つでは、現金の比率が50%にも及ぶ。

創業者のピーター・アンダースランド氏(55)は8月30日、オスロ・フィヨルドを見渡す同氏のオフィスでインタビューに応じ、「利上げが誘発する株式と債券の相関性が、現在の資本市場で最大のリスクだ。地政学的なリスクやトランプ氏当選ではない」と述べた。

マイナス金利や量的緩和など中央銀行が導入した大規模な刺激策で、市場はますます機能不全の様相を深めている。

 株式と債券の負の相関性も壊れ、いまやほぼ同じ方向に動く。市場が中央銀行の政策によって動くようになったためだが、投資家にとっては逃げ込む場所がなくなったことを意味する。

アンダースランド氏は「債券に少し、株式に少し、というように普通は分散投資でリスクを管理しようと考える」とした上で、「だがこの2つの相関性が高まれば、分散投資に基づいたリスク管理は役に立たない」と指摘した。
  
国や業界、株式のトレンドに投資するセクター社では相関性の高まりに対し、デュレーションの短縮や、ボラティリティ(変動性)上昇時に利益を得られるような投資で資金の保全を図っている。アンダースランド氏によるとこれを実行するために現金の保有を膨らませ、株式を空売りし、割安なプット・オプションを購入しているという。
  
同氏は「世界全体が誤ったポジションをとっている。不動産や株式、債券などすべての共通分母は長いデュレーションだ。

 いまやあらゆるものが金利にはるかに影響されやすくなった」と語った。
同氏は国際マルチストラテジーファンドのセクター・ポラリスのほか、同社傘下の11のファンドのうち2つの国際株式ファンドを運用する。

絶対収益を目指すポラリスは2006年の開始から今年7月までのリターンが50%と、MSCIワールド指数の81%を下回る。だがボラティリティはMSCI指数の16.7%に対し、ポラリスは5.4%でしかなかった。ポラリスは運用資産の約50%を現金で保有している。 

「リスクとは考えもしないことであり、それを見積もることはできない。個人的な分析では、世界の株式はあと5-10%の上値余地があるが、下値の余地は40-60%だ。従って、極めて偏っている」とアンダースランド氏は続けた。 

引用元:http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1472802867/





2: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 16:56:24.92 ID:pI7iEPkQ
売り建てすりゃいいじゃんね

>>2
だからプット買うてる書いてあるやん・・・読まないのか

3: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:02:20.92 ID:Kv6yB82f
やはり中央銀行バブルなんですかねぇ(ヽ´ω`)

4: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:06:38.91 ID:qBPM0Htz
正解

世界中で金融緩和通貨安のチキンレースしてるんだから、リーマン以上の調整局面がそろそろ来る
世界のどこかで何かあると世界最大の債権国の日本はすぐに円高、そして株安になる
少し上がっているからといって、日本株を買うのが最悪
無理やり日銀年金で釣り上げてるから、とんでも無い急落する。

5: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:08:33.57 ID:Xnw5+9wD
なんでショートしないんだ

>>5
空売りしてるって書いてあるよ。

>>9
スレタイ見て書き込んだあと本文読んだら書いてあったね

>>5
なんでこういうバカってスレタイ読んで脊髄反射しちゃうんだろう

6: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:09:58.05 ID:J3WGDHub
金融緩和で価格の上がった金融商品は
金融緩和の終了で価格が下がると予想される
そりゃ、そんなもん保持していたくないわな

8: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:12:02.44 ID:zA2EUGLy
毎回景気対策でアホみたいな金融緩和に走り、一時的な資産バブル的好景気を楽しんだ後、
バブル崩壊して地獄に落ちる。

80年代からあちこちで繰り返してる愚行。

アメリカなんて10年もたたずに同じ馬鹿をより過激な形で繰り返すんだから。
しかも、政府要職にあった時、前回のバブル見逃した馬鹿をFRBのボスに据え、
前回以上のバブル引き起こさせたし。

10: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:14:12.29 ID:Fy7Fl61C
日銀とGPIFを忘れているだろ。
不況でも株価は上がる

11: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:16:37.77 ID:J3WGDHub
リーマンショックもある種のバブル
金融緩和によって吐き出された資金が新興国に向かい生じた好景気もバブル
バブル景気とその崩壊って、珍しい現象じゃなくて、もう景気サイクルの一部みたいなもんだな
そりゃ警戒して現金で持つところもあらわれるわな

14: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:19:31.25 ID:6Vd5YBq5
ちょっとしたコトで暴落する準備が整ってる流れだよな

15: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:21:27.13 ID:Xnw5+9wD
ドイツ銀行は助かるのか助からないのか

>>15
末期癌延命中みたいなもんだから、いつ死ぬかが問題

デフレ相場は終わりなの
これから始まるのはインフレ相場

>>15
大丈夫だよ
相場によっては銀行は良い買い場の可能性さえある

17: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:32:56.69 ID:uXCDkqDk
不意に来るんだろうね
きついなあ

18: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:34:37.36 ID:zP51zIXn
中央銀行が買い支えするからショートし難いんじゃ!

19: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:35:10.29 ID:f1J2GLgc
ゴールド・原油が安くなって来てるよ。世界的に生産過剰のデフレだろ?

20: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:39:19.09 ID:UsZrIgx2
現金にしても通貨の価値は変わるのにね

21: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:40:09.94 ID:y3taEioY
資本主義が終わったんだよ、お金を投下してもリターンなし
だからアメリカがやっている独裁政権を倒してボロ儲けにすがるしかない

22: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:41:02.20 ID:UsZrIgx2
暴落しそうに見えるんだけど、そうでないシナリオもあるんだわ
あるいは時期がまだ先になるか
過去の相場から、今の相場では崩れようがない

24: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:49:44.40 ID:tr83048r
まぁ、世界中の株の中では日本が一番マシ。

今年は既に暴落済みだし、米利上げしたら円安になるからな。

>>24
今夜が山田

26: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:55:06.12 ID:ih90a3ZT
なあ、これが福祉国家の実態

27: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 18:26:03.53 ID:Ha9vBefC
国債暴落説の崩壊。

28: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 18:43:33.47 ID:BxqAu7XO
株もダメ、債権もダメ
現金もインフレ起きればダメ
ゴールド溜め込めば良いのか?

>>28
駄目駄目とか、もうおしまいって言われて、買うのが怖い物を買っておけば大体いい気がするよ~

>>28
総悲観は買いという格言があってだな
まあ人間の未来予測は当たらない

>>28
インフレになれば株や不動産は値上がりするぞ。

29: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 18:50:07.98 ID:dDnyyfW2
額がデカくなると現金の持ち過ぎも危険だなw

35: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 20:05:42.19 ID:N9docb44
アメリカは経済堅調だけど、既に株も最高値圏なんだね
あとはもう暴落するイメージ
少なくともここからぐんぐん上昇、ってのは考えられない

アメリカ以外の日欧中は期待できないし
新興国も米利上げ前だし・・

こりゃ現金が正解かもな
売建てしろと簡単に言う奴も居るけど

36: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 20:08:07.44 ID:+YuKEAeC
ヘッジファンドなんて儲かってる方が少ないんだから、参考にしちゃダメ。

37: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 20:09:04.63 ID:+YuKEAeC
そもそも本当のこと言ってる保証はないし、今は逆ポジにドテンしてる可能性もある。
つまり、全くのノイズ。

38: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 20:12:19.32 ID:/F3QSZ8s
まあ高値圏だから空売り安定だろ

7: 名刺は切らしておりまして 2016/09/02(金) 17:10:01.02 ID:XR2Emh0B
資金の半分を現金で持つヘッジファンドに、存在意義はあるのか?

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