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【金融】日銀黒田総裁の「敗北宣言」 日本軍を彷彿とさせる短絡的な金融緩和政策の後始末を誰がするか



ph20161107_07.png

1: 海江田三郎 ★ 2016/11/05(土) 13:46:43.70 ID:CAP_USER
http://jbpress.ismedia.jp/articles/-/48304

日銀はこれから先、強気を装いながら撤退する、きわめて微妙な心理戦を強いられる

日本銀行は11月1日の金融政策決定会合で、インフレ目標2%の達成時期を「2018年度ごろ」に先送りした。

 これは2018年4月~2019年3月という意味だから、黒田総裁の任期である2018年4月までの達成を断念したことを意味する。事実上の無期延期で、黒田氏の「敗北宣言」である。

これ自体は驚くべきことではない。当コラムでも、黒田総裁の就任当初から「2%の達成は不可能であり、インフレ目標に期限を設けるのはナンセンスだ」と指摘してきた。インフレ目標は中央銀行の裁量を制限するために設けるもので、それを積極的に実現するものではない。まして日銀が「インフレ期待を押し上げる」なんてできるはずがなかった。

「量的・質的金融緩和」の失敗は予想通り

2013年4月に日銀総裁に就任した黒田氏は「2年でマネタリーベースを2倍にし、2%のインフレ目標を実現する」という量的・質的金融緩和(QQE)を宣言した。

これは当初はうまく行っているように見え、日銀の指標とするコアCPI(生鮮食品を除く消費者物価上昇率)は、2014年前半には1.4%まで上がった。しかしその後は下がり、最近はマイナスだ。

この原因は簡単で、QQEの成功も失敗もすべて円安(ドル高)によるものだ。初期に物価が上がった原因はドル高による輸入インフレだが、これは一時的な効果なので、為替レートが安定すると物価も上がらなくなった。

円安で輸出企業の収益も上がったが、この効果も一時的なものだ。円安もマネタリーベースとは無関係で、図のように最近は逆相関になっている。

 以上はほとんどの経済学者が予想した通りで、しいていえば初期に「偽薬効果」で株価が上がったことが唯一のサプライズだが、これも一時的な効果だった。

 今後の問題は、GDP(国内総生産)の8割以上に積み上がったマネタリーベースをどうやって縮小するかという出口戦略である。

負け方を知らなかった日本軍

QQEは、大胆な緩和宣言で市場を驚かす「奇襲作戦」で、初期には成功した。75年前の1941年12月、山本五十六司令長官の率いる連合艦隊が、真珠湾でアメリカ海軍の太平洋艦隊を撃破したとき日本国民がこぞって拍手を送ったように、「リフレ派」の自称エコノミストは勝利を宣言した。

しかし1つの作戦で勝つことと、戦争に勝つことはまったく別だ。軍令部(海軍の最高意思決定機関)も真珠湾攻撃に反対したが、山本は「真珠湾作戦が不可なら長官を降りる」と主張して、軍令部を押し切った

このような短期決戦の場当たり的な作戦は、日本軍の体質的な欠陥である。それは日本が第1次世界大戦以降の総力戦を経験していないがゆえの未熟な作戦で、桶狭間の奇襲のように1つの作戦で敵を倒せる前近代の戦略思想だ。

真珠湾は宣戦布告しないで行った奇襲作戦で、成功したのは当然だったが、国民はこれを日本軍の実力と錯覚した。

 山本は翌年のミッドウェー作戦では短期決戦に失敗し、ガダルカナルでは惨敗を喫した。彼の撤退は遅すぎたが、しないよりはましだった。


日本経済も、短期決戦で回復させることはできない
黒田総裁は「日銀がインフレ期待を高めれば実際にインフレが起こって景気がよくなる」という奇妙な経済理論を信じていたようだが、そんな理論を提唱する経済学者は世界のどこにもいない。

(続きはサイトで)

引用元:http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1478321203/






18: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:57:32.61 ID:AQhaI8VA
>>1

しかしなあ、

この2chの経済通は、安倍が「無制限の金融緩和」を発表した直後に、
あらゆるデーターを示して「安倍の金融緩和は間違い」と断定していたのだぜw

その時には、この2chどころか、日本全国、学者や評論家含めて、「間違い」と言い切った人間は一人もいなかったな。

しかし、4年後に、その間違いが現実下に示されて初めて、「間違いに気づく」とは!w
そんなことは馬鹿でもできるぜ。

163: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 16:54:49.17 ID:G5tb3/6/
>>18
> その時には、この2chどころか、日本全国、学者や評論家含めて、「間違い」と言い切った人間は一人もいなかったな。

大量にいたけど?

32: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:04:18.95 ID:tgw01xcT
>>1
>日本軍を彷彿とさせる短絡的な金融緩和政策の後始末を誰がするか

今度こそ本土決戦を

38: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:07:06.22 ID:sy6liwZm
>>1
いや、だから、池田信夫さんは金融緩和に反対なんでしょ。
やった、やった、大人げなく喜んでないで、じゃあ、どういうやり方をすればいいの?
きちんとしたアイデアを出さないと、左翼売国奴と同じだぞ。

70: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:37:43.12 ID:gIYhT3P6
>>1
「戦は始めるに易く 終わせるに難し」というが、経済政策でそれを思い知らされるとはね。
有事のドル頼みに、ライフライン不安定化の備蓄煽りでインフレというのも更に苦しい気がするし。

122: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 15:55:04.54 ID:Pg4GqZDU
>>1
大体納得できる
銀の弾なんかないのに夢見てしまった
庶民はともかく政府と日銀まで引っ掛かったのは情けない

144: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 16:33:34.67 ID:Bh+XQmLT
>>1
黒田の敗因は消費増税を積極支持したこと。あれですべてかおジャンになった。元財務官僚の限界。

158: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 16:50:11.76 ID:Yx0zHsIk
黒田というより、政府=消費税増税 が敗因
>>1は何もわかっていない

もっと言えば、400兆円の国債を引き受けただけでは
何も起きない。そうして出来た予算を国民に時限付
給付金や住宅取得補助費などで「国内にばら撒いて」
からはじめて効果が出る。

増税して海外にばら撒いて、国内の景気が上がらないのは
小学生でもわかります。

168: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 16:58:35.99 ID:S2WLxdGL
>>158
解散総選挙が近いからw
民進党の政策を紹介しておく。

民進党の経済政策は

「人への投資」=
土建ザイシュツ から 人へのザイシュツ へ


「分配と成長」=
基礎的財政収支の黒字化を前提とした「目的と所得に応じた給付と減税」

PB黒字化の財源として
累進課税の一部引き上げ
法人税の引き上げ(少なくとも安倍が引き下げた分の引き上げ)
身を切る改革(公務員給与の2割程度の削減など)
を中心として
政府予算の再構築(不要不急の予算削減)
などを予定している。

171: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 17:03:13.15 ID:Yx0zHsIk
>>168
民進党はFランの大学一年生の経済の試験で出るような
用語を知らない人が、財務大臣やってたので信用できねぇ。

>人へのザイシュツ

土建の統計的な乗数1.3を超えるにはどうしたらいいか。
単に補助金を大衆にばら撒くだけでは越えられませんぞw。

263: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 19:20:08.09 ID:yWgc2qDG
>>1
経済も分らない馬鹿がのうのうと騙っちゃってると思ったら・・・・
案の定、池田信夫だったw

288: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 20:17:07.53 ID:tZE9LBlU
>>1
なんで日本軍を引き合いにだすのかよーわからんw
いや分かるけどね、印象操作ってのは。安倍はヒトラー!みたいなもんだよね

ただ、それやるとこの記事の説得力が皆無になっちゃうんだよなぁ。偏向記事だねって切り捨てちゃう
なんでやっちゃったのやら

359: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 23:45:25.21 ID:2YDd1cUi
>>1
日本軍との比較が意味不明
大本営は長期的に対米戦は無理と言ってたし、ミッドウェーも反対してたよね
つまり2次大戦は、参加せずに占領されてれば良かったとの判断?

363: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 23:54:48.94 ID:vpJTK+Hb
>>359
> 日本軍との比較が意味不明
> 大本営は長期的に対米戦は無理と言ってたし、ミッドウェーも反対してたよね

出口戦略なしで開戦したんだろ?

370: 名刺は切らしておりまして 2016/11/06(日) 00:07:41.38 ID:hB/IvOfQ
>>363
出口も何も対米戦自体を大本営は否定してたじゃん

2: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:48:02.28 ID:6T3vZKyA
団塊の世代らしいわ
全部押し付けて、逃げてく

3: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:51:14.68 ID:8WdvRAVs
白川のほうがまともだったな日銀の役割を理解してた

559: 名刺は切らしておりまして 2016/11/06(日) 05:45:02.26 ID:WjhduhVk
>>3
その通りです

4: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:51:37.03 ID:isr1bIlj
労働人口増加率と経済成長率(単位:万人、%)
年度 労働力人口 同増加率 経済成長率
59年度 4,448 1.2 11.2
60年度 4,533 1.9 12.2
61年度 4,572 0.9 11.7
62年度 4,617 1.0 7.5
63年度 4,676 1.3 10.4
64年度 4,726 1.1 9.5
65年度 4,816 1.9 6.2
66年度 4,908 1.9 11.0
67年度 5,005 2.0 11.0
68年度 5,076 1.4 12.4
69年度 5,116 0.8 12.0
70年度 5,170 1.1 8.2

これは高度経済成長期における労働力人口と経済成長率の統計です。
労働力人口の伸びは概ね1%ですが、経済成長率は10%程度です。
よく労働力人口を伸ばす事が、経済成長に結びつくとデマを流す人が
います。そしてそのために移民や外国人労働者を入れなければならないと
いう人がいますが、全く関係ない事がわかります。

309: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 21:08:29.10 ID:na4ps+Hp
>>4
労働力人口だけじゃなくて従属人口比率とか生産年齢人口の推移も出してみろよ
それとTFR推移もな

人口成長率が高ければそれだけ市場規模は膨大化する

310: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 21:10:21.37 ID:DtslFHr6
>>4
当時は世界経済の平均成長率がそのくらいあっただろ

366: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 23:59:54.84 ID:na4ps+Hp
>>310
世界経済の成長率はそれほど変わらないぜ

5: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:51:49.20 ID:OjodxgkL
フォワードガイダンスが大事なんです!

6: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:52:00.07 ID:vT9V/Q06
アメリカのFRBは量的緩和に成功し、利上げが出来るようにまでなった。

日本はなぜ失敗したのか? なぜ日本だけ量的緩和に失敗したのか?

その考察なくして、くだらない日本軍との比較など、恥を知れと言いたくなるほど

低レベルな論評。

71: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:37:51.69 ID:3nnncn2w
>>6
本当これ

88: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 15:03:00.22 ID:eJIc1EUD
>>6
これだよね。
原因の追及と対策の立案しないで、失敗失敗騒ぐのは愚者のやること。

92: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 15:05:40.95 ID:Ds/cy2uk
>>88
増税しすぎだよ
みんなとっくにわかってる

94: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 15:10:17.51 ID:bZLEpqCR
>>6
アメリカは、グーグルやアップルやマイクロソフトやフェイスブックやアマゾンや
IBMやディズニーやIntelやAMDやNVIDIAなどの世界的企業を創業できてるからじゃね?

111: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 15:33:04.82 ID:DJEPXEOK
>>94
そうだね、実業があまり立ち上がってないもんな。
ソーシャルゲーム系、楽天とかソフトバンクぐらいか。
それも国内限定だし。
高度経済成長の頃はまだ家電も、自動車も世界にも拡大してた時期だしな。
金融だけいじっても売るものがない。

8: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:52:57.19 ID:Lgp4ijCR
人間だから政策が失敗することもあるだろうな
なら失敗したなら辞職するのがスジ

9: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:52:59.66 ID:TD29BU5P
賃金デフレなめんなよ~!

11: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:55:13.77 ID:oUUq+Bt2
でもオレの給料上がったからいいよ。民主が最悪だったからな。あの時代は御免被りたい。俺が現役のあと20数年は黒田総裁でいい。

13: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:56:06.39 ID:Qm3wtsTh
アベノミクスの終焉

15: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:57:07.48 ID:Dx1I1n2B
日本軍がどうとか、どうでもいいねん
どうやったら儲かるんかを書きやがれ

16: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:57:12.37 ID:XSpeXND/
もともとあんな芝居っ気だらけな記者会見で、
鵜呑みにする方が馬鹿だとかのネタの提供まで仕込むなんて。
サービス精神が旺盛な集団への配慮だよw

19: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:57:42.92 ID:di1SD5eK
敗北宣言してないやろ。単なる転進や。

27: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:02:15.59 ID:Obl0pFet
預金封鎖は早まったな。

26: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 14:01:26.90 ID:8YwxvSRi
この記事のコラムニストがNHK出身ですw

12: 名刺は切らしておりまして 2016/11/05(土) 13:55:53.56 ID:h8O/p5Jw
株価下がるポテンシャルと
永久に戦うわけだw
国民の労働でな

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